這個部份是本書的精華，關鍵在於透過作者提出的「真悠哉投資組合」（The Gone Fishin’ Portfolio）進行長期投資，每年只要用20分鐘的時間操作及從新調整投資標的，便可輕鬆的親手管理自己的投資標的，並獲得長期而言不錯的投資績效。
買普通股，而不是華爾街在推銷商品：相信很多投資人，在這次金融海嘯都吃了各式包裝華麗的衍生性金融商品的虧，歷史也顯示，股票還是最佳的投資工具。而股票投資，作者並不建議自行選股，而是透過投資共同基金的方式進行投資。
而主動式管裡的基金與被動式管裡的基金（指數型基金），作者強力推薦指數型基金，理由如下：
- 指數型基金長期績效較好，各種主動型基金或許偶有佳作，但長期而言很難保持超越期參考指數的績效。在綠角財經筆記的「台股基金2007年績效評比觀後感」這篇文章裡，可以看到明確的數據。
- 指數型基金費用較低，而在挑選指數形基金時，選擇的標準應該也是挑費用低的那一家。作者特別推薦先鋒集團的指數形基金
資產配置是最重要的決定：
本書提到，投資最後能賺多少錢，取決於6項因素：
建立自己的真悠哉投資組合：
30% 美國股票
30% 美國股票
運用真悠哉投資法，在實務上只需要3項步驟：
本書提到，投資最後能賺多少錢，取決於6項因素：
- 你存了多少錢用來投資
- 你給你的投資多少時間去發揮複利效果
- 你在投資上的資產配置。對累積財富影響最大
- 你的投資標的每年所賺得的報酬。這一項是你無法控制的
- 你所要支付的年度費用
- 你所要支付的稅金
建立自己的真悠哉投資組合：
「真悠哉投資組合」的精華，我把他歸納成：指數投資、股債平衡、分散風險。作者提出了兩個版本。
指數型基金版本：30% 美國股票
- 15% Vanguard Total Stock Market Index Fund
- 15% Vanguard Small Cap Index Fund
- 10% Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund
- 10% Vanguard European Stock Index Fund
- 10% Vanguard Pacific Stock Index Fund
- 10% Vanguard High-Yield Corporate Fund
- 10% Vanguard Short-Term Investment-Grade Fund
- 10% Vanguard Inflation-Protected Securities Fund
- 5% Vanguard REIT Index Fund
- 5% Vanguard Precious Metals and Mining Fund
30% 美國股票
- 15% Vanguard Total Stock Market ETF
- 15% Vanguard Small Cap ETF
- 10% Vanguard Emerging Markets ETF
- 10% Vanguard European ETF
- 10% Vanguard Pacific ETF
- 10% iShare iBoxx High Yield Corporate Bond ETF
- 10% Vanguard Total Bond Market ETF
- 10% iShare Lehman TIPs Bond ETF
- 5% Vanguard REIT ETF
- 5% Market Vectors Gold Miners ETF
所謂「真悠哉投資組合」，講求的就是以最少的精力，來進行投資，所謂投資組合的調整，也只是每隔一段時間，將各項資產配置的淨值調整至原先設定的比例。
作者建議的投資組合調整週期為至少12到18個月。等到那時候，某些投資標的會比其他標的有更好的表現，這表示你目前的配置比例會偏離你理想中的投資組合。這時你應該將組合重新進行調整，好讓你的資產配置回歸到你原本設定的比例。
重新調整有以下兩種方式：- 你可以加碼投資那些比例低於原訂資產配置的基金
- 你可以賣掉績效突出的投資標的，再將收益投資於績效不佳的標的
在這兩種方法中，以第一種方式因為可以避免備課稅，並以較少的交易成本獲得作者的推薦。
運用真悠哉投資法，在實務上只需要3項步驟：
- 利用基金或ETF來建立最初的資產配置
- 把所有的稅金和操作成本降到最低
- 定期重新調整投資組合，大約每12至18個月一次
本書的投資方式，可以說是與綠角的投資哲學不謀而合。至於績效如何，該投資組合2000~2007年的績效與S&P 500的漲跌比較，充分顯示了該組合在牛市及熊市均能保持超越S&P 500的績效。顯示該組合作為核心投資組合的穩定度及優異的獲利能力。
如何進行書中的投資可參考：
在台灣投資美股、境外基金的最佳平台
[投資筆記] 摩根富林明及Firstrade開戶經驗分享
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10 則留言:
不知格主有沒有研究過在美國申購基金或ETF配息課稅的問題？我看了綠角說明，課的稅似乎蠻重的。
據我所知，外國人若在美國持有基金或ETF，配息時會被課30%的稅，若沒有配息，資本利得是免稅的。
至於配息課的30%，在美國年度報稅時，是可以填美國國稅局的表單申請退稅。若是在Firstrade交易，綠角有一篇文章詳細說明了退稅的方法：http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2008/06/blog-post_24.html。
若是你想申請Firstrade的帳號，我可以幫忙推薦，推薦成功，我可以賺$50，你可以賺五次免費交易的優惠。
保證協助你開戶成功。
我在綠角看到有些Vanguard 基金初始投資最低3000美金，後續投資100元，那請問初始投資與後續投資的手續費一樣嗎？據我所知美國很多基金手續費不是用%數來計算，如果不管買多少手續費一樣，那後續投資金額較小（類似國內的定時定額）似乎不怎麼划算。
雖然大部份的Vanguard 基金初始投資最低3000美金，後續投資100元，但不是每隻基金都是這樣，以Vanguard Energy來說，初始投資便高達美金$25,000。申購前還是要先確認一下基金的規定。
至於手續費的問題，經我向Firstrade的客服人員詢問，除線上進行初始投資無銷售費基金，收取佣金美金$9.95元外，針對已持有的基金進行定期定額投資是免費的，不過目前定期定額無法線上申請，需填表後寄美國申請。
所以如果不是申請定期定額，後續的手續費還是以每筆美金$9.95元計算嗎？
另外，我想請問，在Firstrade如果想要購買Vanguard的標的，同類型會比較推薦Fund 或是ETF，我發現ETF配息配得蠻多的，這樣似乎就會被課30%稅，購買Fund 是否可以規避？
如果不是申請定期定額，每次線上投資無銷售費基金，應該都是收取美金$9.95元。
如果你習慣單筆單筆的買，應該是買ETF比較划算吧，至少手續費低些，致於基金的配息與ETF是否有所不同，我目前還沒研究到那，抱歉，無法給你滿意的答覆。
如果說股息還要課稅，那我有點懷疑真悠哉組合的獲利性，是否真的可以那麼的悠哉很久才檢視一次。
以Vanguard Total Intl Stock Index Fund ( MUTF:VGTSX ) 而言 (http://www.google.com/finance?q=MUTF:VGTSX)，長期持有的報酬率應該很少人可以接受。如果單筆不幸買到相對高點，回本可能就要靠股息，被課稅後成本又無形增加。
不知你的看法如何？
續上篇：
如果對台灣有信心，或許把核心組合放在台灣績優股票組合（選台灣五十的前10股）會比較好一些。如果績優股票每年可以固定配息，就算買進的股價損失價差，每年還是有股息可領，當收入。
我以前也陷入海外基金長期投資的迷失，但現在買賣海外基金也用股票的角度來檢視，獲利達到滿足點就贖回，也會設定停損點。反倒是績優股票就擺著，除非股價賺很多。
僅供參考。
我最近也在思考自己的悠哉投資組合，很高興看到您這篇文章。
我幾年前在 TD AMERTRADE 開過戶，嘗試利用美國券商投資，他們的確提供更寬廣的投資空間。尤其是在國內要投資海外基金，最簡單的通路是銀行，但也最貴。最近發現除了銀行以外，還有別的通路，像基金平台或基金總代理自己賣，除了手續費比較低，似乎也沒有銀行的保管費。不知版主有沒有研究？
另外，很好奇版主有沒有參考「退休前變有錢」的投資組合進場投資呢？
美股投資的部份，我目前主要是用Firstrade的平台進行，每次交易手續費不論交易金額都是7元美金，我相信國內基金平台的費用絕對遠高於此。
目前的投資組合包括：VWO, VEU, VNQ, VBR, USO (相較於黃金，已目前的價格，我更看好石油)
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